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定价理论
远期和期货在风险管理、价格发现、投资组合管理方面有着广泛的应用，远期或期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。
1、无套利定价理论被用在均衡市场上不存在任何套利策略（机会）的金融资产定价。
（1）基本思想是：在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。
（2）基本思路是：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有至期末，套利者则可赚取无风险收益。
2、无套利定价理论的推论
F0=S0erT
（F0为期货头寸，S0为现货资产，T为到期日）
3、持有成本理论
现货和期货价格的差（持有成本）包括三部分：融资利息、仓储费用、持有收益。该理论以商品持有（仓储）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系的积极影响，并逐渐运用到金融期货的定价上来。
该模型的基本假设：
（1）借贷利率（无风险利率）相同且维持不变；
（2）无信用风险，即无远期合约的违约风险及期货合约的保证金结算风险；
（3）无税收和交易成本；
（4）基础资产可以无限细分；
（5）基础资产卖空无限制；
（6）期货和现货头寸均持有到期货合约到期日。
则：F=S+W-R
S—现货价格
W—持有成本（包括利息成本，仓储费用，保险费用）
R—持有收益（包括股票红利，实物商品的便利收益等）
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