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2020年期货从业资格考试《期货投资分析》模拟试题0831
2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！
1、如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨。（不计交易成本）【客观案例题】
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300
正确答案:A
答案解析:期货价格下跌到3400美元/吨，低于执行价格3740美元/吨，则买入看跌期权会行权，即按照3740美元/吨卖出期货合约。而加工企业本身按照3700美元/吨买入了期货合约，因此企业的损益为：（3740-3700）-60= -20美元/吨。
2、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6.8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。(参考公式：套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）/ (CTD修正久期× 期货合约价值）【单选题】
A.做多国债期货合约56张
B.做空国债期货合约98张
C.做多国债期货合约98张
D.做空国债期货合约56张
正确答案:D
答案解析:该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元）/ (6. 8×105万元）≈56 张。
3、最常见的敏感性指标包括（）。【多选题】
A.衡量利率风险的久期
B.衡量股票价格系统风险的β系数
C.衡量利率风险的凸性
D.衡量衍生品风险的希腊字母
正确答案:A、B、C、D
答案解析:最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。
4、为实现上述目的，该投资者应该采取（ ）的配置策略最为适宜。【客观案例题】
A.卖出1000万元国债，同时买进1000万元指数成分股组合
B.卖出1000万元国债，同时买进价值1000万元的股指期货合约
C.卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进1000万元指数成分股组合
D.卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进价值1000万元同月到期的股指期货合约
正确答案:D
答案解析:直接卖出国债、买进股票组合，会产生昂贵的交易费用和冲击成本。因此合理的做法是：卖出价值1000万元的国债期货合约，同时买进价值1000万元同月到期的股指期货合约。
5、量化交易系统变更管理的核心风险控制要素是（）。【单选题】
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.授权和可审计性
D.基于历史数据的理论挖掘
正确答案:C
答案解析:量化交易系统变更管理的核心风险控制要素包括授权和可审计性。
6、CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表现强势，可能的因为（ ）。【客观案例题】
A.每年3-5月是南美大豆的销售旺季
B.每年3-5月是美国大豆播种的关键时期
C.对天气的炒作
D.消费的增加和库存的减少
正确答案:A、B、C、D
答案解析:每年3-5月是南美大豆的销售旺季和美国大豆的播种期，而对天气的炒作贯穿整个大豆的生长过程，以及供求也会影响价格。
7、某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费为5元。如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。【单选题】
A.9
B.14
C.-5
D.0
正确答案:A
答案解析:购进股票到期日盈利58-44=14(元)；购进看跌期权支付期权费5（元），到期时，标的资产价格高于执行价格，因此不行权，损失为期权费5(元)；则投资组合盈利14-5=9(元)。
8、量化交易的实现需要的模块支持包括（）。【多选题】
A.输入数据
B.策略实现
C.交易处理
D.风险控制
正确答案:A、B、C、D
答案解析:量化交易的实现至少需要四个模块的支持：输入数据、策略实现、交易处理和风险控制。
9、无套利定价理论被用在均衡市场上存在套利机会的金融资产定价。（）【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:无套利定价理论被用在均衡市场上不存在任何套利（策略）机会的金融资产定价。
10、某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为3000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位是（）。【单选题】
A.3068.3
B.3067
C.3068
D.3065.3
正确答案:A
答案解析:合约签订时该远期合约的理论点位为：
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