2020证券从业资格《金融市场基础知识》知识点:债券交易

时间:2020-07-15 17:33:26 来源:

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2020证券从业资格《金融市场基础知识》知识点:债券交易方式

证券从业资格《金融市场基础知识》知识点:债券交易方式

债券交易方式可以从不同角度来认识。

根据交易合约的签订与实际交割之间的关系分类,可将债券交易的方式分为现券交易、回购交易、远期交易和期货交易。

1.现券交易

(1)债券现券交易,也可称为债券的即期交易,是指交易双方以约定的价格在当日或次日转让债券所有权、办理券款交割的交易行为,也就是所谓二级市场的债券交易。

现券买卖是债券市场最早出现和最基本的交易工具。现券交易按净价交易,全价结算;资产支持证券按每百元面额对应的本金进行报价。

(2)现券交易流程。债券交易以询价方式进行,自主谈判,逐笔成交。进行债券交易,应订立书面形式的合同。合同应对交易日期、交易方向、债券品种、债券数量、交易价格或利率、账户与结算方式、交割金额和交割时间等要素做出明确的约定,其书面形式包括同业中心交易系统生成的成交单、电报、电传、传真、合同书和信件等。债券交易现券买卖价格或回购利率由交易双方自行确定。

2.回购交易

债券回购交易是指资金融入方(债券持有人、正回购方)与资金融出方(债券买方、逆回购方)在进行债券交易的同时签订协议,约定在未来某一时间以约定价格将该笔债券购回的交易方式。债券回购是货币市场的重要工具,期限通常在一年之内。

根据获得资金时对债券的处理办法不同,债券回购分为质押式回购和买断式回购。

①质押式回购。质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务,指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金、逆回购方解除在出质债券上的质权的融资行为。

②买断式回购。买断式回购是指债券持有人(正回购方)将债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时,交易双方约定在未来某一日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。

3.远期交易

债券远期交易是银行间债券市场推出的首个衍生产品,指交易双方约定在未来的某一日期,以约定价格和数量买卖标的债券的行为。

4.期货交易

债券期货交易是指在将来某一特定日期以双方承诺约定的价格买卖某特定债券的交易。国债期货交易就是债券期货交易的一种。

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